凱雷并購徐工案近日再起波瀾，由于各種原因，凱雷將控股權(quán)交出，從原先控股徐工機(jī)械85%，下調(diào)為50%。對(duì)此，我們無須猜測(cè)其中的原因，但一些基本原則還是值得我們遵循。

　　從企業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境來看，在缺乏國(guó)際資本市場(chǎng)的參與情況下，鼓勵(lì)引進(jìn)外資這一政策將在一定時(shí)期內(nèi)仍然存在。對(duì)企業(yè)而言，在戰(zhàn)略過程中要關(guān)注的是，外資一方面作為自己企業(yè)的一種戰(zhàn)略選擇，同時(shí)也要關(guān)注這種戰(zhàn)略被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所用或成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所引起的競(jìng)爭(zhēng)格局的變化。

　　其次，企業(yè)要跟蹤國(guó)家安全攸關(guān)的產(chǎn)業(yè)界定及其政策的動(dòng)態(tài)變化，從中獲益。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)與國(guó)家真正安全攸關(guān)的行業(yè)時(shí)，要積極與政府相關(guān)部門了解相關(guān)政策，爭(zhēng)取相應(yīng)的支持，把國(guó)家當(dāng)成一個(gè)獨(dú)特的客戶來考慮，而不是當(dāng)成一個(gè)娘家來考慮。

　　我們可以促進(jìn)政府進(jìn)行相關(guān)考慮，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)布局，但要認(rèn)識(shí)到并不是與國(guó)家安全相關(guān)的產(chǎn)業(yè)都是國(guó)家要保護(hù)的，要區(qū)分重要程度。目前我們要有國(guó)家安全意識(shí)，但畢竟和平和發(fā)展是世界主流，關(guān)乎國(guó)家安全的產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)也會(huì)隨國(guó)際政治局勢(shì)變化而變化。隨著政治格局的調(diào)整，和中國(guó)關(guān)系友好的國(guó)家也可以產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)。企業(yè)要敏感地意識(shí)到這些變化趨勢(shì)，既然要做好政府這一重要客戶，就要及時(shí)了解這一客戶的需求變化。因此，我們不能從產(chǎn)業(yè)角度去看待這個(gè)問題，要求國(guó)家保護(hù)什么，而要從國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)力角度去考慮這個(gè)問題。

　　對(duì)國(guó)家而言，不一定要大而全，也不能舍不得放下一些東西。美國(guó)電信、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)對(duì)外資要進(jìn)入該領(lǐng)域的股份限制也同樣體現(xiàn)了國(guó)家安全的政策考慮。因此，在部分重點(diǎn)行業(yè)促進(jìn)國(guó)家進(jìn)行相關(guān)立法是可能而且是必要的。同時(shí)，政策出臺(tái)后應(yīng)用好國(guó)家相關(guān)政策對(duì)企業(yè)是更現(xiàn)實(shí)和重要的考慮，如國(guó)家財(cái)政部《關(guān)于實(shí)施促進(jìn)自主創(chuàng)新政府采購政策的若干意見》中對(duì)于自主創(chuàng)新方面的支持就能夠在業(yè)務(wù)推廣中很好地應(yīng)用，從中獲得實(shí)效。

　　第三，企業(yè)要通過引進(jìn)外資投資者，滿足相關(guān)利益者的利益訴求及帶來企業(yè)業(yè)務(wù)提升的多重目標(biāo)。在通常認(rèn)識(shí)中，往往認(rèn)為這種重大投資決策要注重考慮的是國(guó)家和股東的利益，同時(shí)又經(jīng)常會(huì)因立場(chǎng)的不同去尋找單一利益要求作為自己的決策依據(jù)。實(shí)際上，一個(gè)投資決策是多方面利益相關(guān)者博弈的結(jié)果，企業(yè)要長(zhǎng)期發(fā)展，必須考慮相關(guān)人員的利益。國(guó)家的利益要考慮，股東的利益要考慮，員工的利益也同樣要考慮。都是相關(guān)利益者，不能說只考慮國(guó)家也不能說只考慮股東的利益。

　　但這個(gè)決策過程中，我們要考慮的是，使決策過程更加公平化、透明化，尤其作為國(guó)有企業(yè)的外資引進(jìn)，在決策方面要有監(jiān)督機(jī)制和責(zé)任機(jī)制。目前在這方面，有問題往往板子是打在直接執(zhí)行人身上，這本身是不科學(xué)的。承擔(dān)國(guó)資管理的責(zé)任是一個(gè)系統(tǒng)在承擔(dān)，這個(gè)系統(tǒng)要做到信息通暢、流程嚴(yán)明，這樣得出的決策也不盡是完美的，但失敗的概率會(huì)小得多，也不會(huì)引起不公平的爭(zhēng)議。

　　第四，外資引入時(shí)要爭(zhēng)取一個(gè)好價(jià)格。中國(guó)企業(yè)要善于在引進(jìn)外資的過程中充分利用好自己的優(yōu)勢(shì)地位，將政府和國(guó)企地位的優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮出來，應(yīng)用國(guó)家相關(guān)的政策支持和有利的位置，作為自身談判的條件，談個(gè)好價(jià)格。

陳江 (作者為北大縱橫管理咨詢公司管理合伙人、縱橫研究院執(zhí)行院長(zhǎng))

來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)