近期銅價(jià)運(yùn)行在6100一線的前期下跌加速期的整理平臺(tái)，多空雙方博弈進(jìn)入深水區(qū)。關(guān)注下周現(xiàn)貨市場(chǎng)升水的推升情況，以及月末公布的智利銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)，操作上先謹(jǐn)慎觀望。 

重要的變化： 
   周五銅現(xiàn)貨市場(chǎng)貼水情況出現(xiàn)大幅收窄，午后貼水僅在80-貼水50元/噸。 
   廣東地區(qū)庫存周減0.58萬噸，上期所庫存增4243噸至24.36萬噸近期最高點(diǎn)。 
   本周初，智利北部地區(qū)連降暴雨，迫使包括Codelco在內(nèi)的礦企暫停幾個(gè)大型礦場(chǎng)的生產(chǎn)，暫停產(chǎn)能約160萬噸。 Codelco CEO Nelson Pizarro周五在記者會(huì)上表示，目前，Chuquicamata、
Ministro Hales、Radomiro Tomic和Gabriela Mistral礦已全面恢復(fù)生產(chǎn)，但Salvador礦距離全面生產(chǎn)仍需20到30天。 Pizarro稱，受停產(chǎn)影響，Codelco損失精煉銅產(chǎn)量6,500噸。 
   美金銅市場(chǎng)受到開證難以及滬倫比值影響，洋山銅溢價(jià)不斷下調(diào)，至周后期低位報(bào)價(jià)已至60美元/噸，較月初已下降20-25美元/噸。市場(chǎng)成交清淡。 

本周展望： 
   銅終端消費(fèi)新增訂單有限，銅市場(chǎng)旺季不旺可能性較大，銅市場(chǎng)從基本面來看較難有反轉(zhuǎn)格局。短期內(nèi)受到集中空單持倉擠倉以及消息面，政策預(yù)期引導(dǎo)之下的銅價(jià)走強(qiáng)。周五現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)明
顯的貼水大幅收窄走勢(shì)，下周初為月末最后兩個(gè)交易日，關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)在進(jìn)口虧損大擴(kuò)之下由報(bào)關(guān)進(jìn)口受限而可能的局部性貨源短缺現(xiàn)象。此外，月末智利將公布其銅月度產(chǎn)量，關(guān)注該地區(qū)因干
旱、環(huán)保等因素所引發(fā)的礦山罷工影響。 

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 
   1、中東戰(zhàn)事進(jìn)一步升級(jí)，原油跳漲拉動(dòng)基本金屬上揚(yáng)； 
   2、進(jìn)入4月后繼續(xù)偏弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走勢(shì)