如果汽車行業(yè)整個崩潰了，卡車制造商們的日子也不會好過。瑞典的兩家卡車企業(yè)沃而沃和斯堪尼亞最近都表示公司仍能接到訂單，但這只不過是喘口氣而已，因為訂貨數(shù)量下得厲害。與此同時世界最大的卡車制造企業(yè)戴姆勒公司、排名第四的曼公司日前都發(fā)表報告稱，他們將確認眼下的全球經(jīng)濟危機導致的行業(yè)下滑是否是歷史上最嚴重的一次。

大蕭條

危機如此嚴重是誰也沒有預料到的。一年半之前，這幾家最大卡車企業(yè)的價值都達到了歷史上的最高點，差不多比兩年前翻了一番。行業(yè)內(nèi)甚至有些人認為，卡車市場進入了一個長期穩(wěn)定增長期，徹底和之前的大幅周期波動時代說再見了。他們的依據(jù)是，新型市場的增長能夠平抑傳統(tǒng)市場的波動。這些新興市場包括東歐、南非、中東和北非。同時，也有人認為，采用更嚴格的采購和議價機制以及對未來幾年區(qū)域性需求增長的準確把握也具有積極意義，卡車企業(yè)對規(guī)模經(jīng)濟不再感到迷惑，開始明白其內(nèi)在規(guī)律。

不幸的是，在人們都在大談“高增長時代”的時候，危機已經(jīng)悄悄潛伏。2008年第四季度，斯堪尼亞的訂單減少了84%，歐洲和新興市場和去年同期相比都呈下滑趨勢。

沃爾沃去年第四季度的銷量也下滑了82%之多，是20年來最大的一次下滑，這已經(jīng)被認為是該公司在意識到歐洲市場的下滑迅速采取調(diào)整措施之后所能取得的不錯成果了。其他企業(yè)也在調(diào)整，今年上半年，曼公司將停產(chǎn)70天，該公司預計今年市場可能萎縮30%。卡車行業(yè)的利潤也處在下滑期，不斷增長的庫存將很可能在未來某個時間導致產(chǎn)品價格劇烈下跌。

利好仍存

匯豐銀行預測，15噸以上的重卡需求今年將下滑29%。這其中，成熟市場將下滑24%，而新型市場的下滑更劇烈，達到32%。但是，該銀行同時認為，盡管短期形勢嚴峻，但卡車企業(yè)抵御此次危機的能力仍高于許多其他汽車企業(yè)。

除了陷入危機過深的沃爾沃，其他卡車企業(yè)都沒有從資本市場再融資的必要。

摩根斯坦利的分析師David Cramer認為不像乘用車汽車企業(yè)，卡車企業(yè)25%的利潤都來自于高收益的售后服務，而售后市場基本不受經(jīng)濟周期的影響。

從中期來看，卡車行業(yè)能從最近的經(jīng)濟走勢獲得一些安慰。在大多數(shù)市場，尤其是北美，石油價格的下跌使大的卡車用戶獲利，他們有能力更換一些有年頭的舊車。北美卡車更換期最長能達到20年，但平均卻只有7年半。

越來越嚴格的排放規(guī)則同樣是一個利好消息。今年10月歐V排放將在歐洲實施，美國的EPA-10標準也將在明年一月推出。印度和中國也在向更清潔的發(fā)動機靠攏。如果歐洲在2012年開始執(zhí)行歐VI標準，像歐洲、美國這樣的市場很可能迎來一個持續(xù)多年的爆炸性增長，原有的多種多樣的動力平臺將由于不合排放規(guī)則而被舍棄，換購新發(fā)動機將促使卡車購買集中爆發(fā)。

另一個積極的信號是不少國家的經(jīng)濟刺激計劃都把基礎設施建設列為重點。大型的基建項目對重型卡車制造商來說是個很大的市場，而一旦新興市場國家的道路條件改善了，又會催生出新的卡車需求。

格局將重寫

最終的結(jié)果很可能是新的并購，保時捷是最可能的攪局者。這家公司最近控制了大眾，而后者又是斯堪尼亞和曼兩家卡車巨頭的最大股東。上個月，曼收購了大眾在巴西的卡車業(yè)務。曼公司的首席執(zhí)行官Hakan Samuelsson仍然對聯(lián)合斯堪尼亞保有興趣，2006年曼曾經(jīng)嘗試收購這家瑞典競爭對手但沒有成功。規(guī)模小一些的公司也不能高枕無憂，伊維柯、美國的Navistar都有可能成為被收購的對象。