三一重工、山河智能及柳工的挖掘機業(yè)務受益于進口替代的增長幅度分別為16.14%、13.06%及12.77%，對應2009年挖掘機行業(yè)的目標市場份額分別為6%、4.3%及4%。

     建議逐步配置工程機械板塊，重點關注三一重工、柳工及方圓支承。我們以15x作為2009年的估值中樞，建議投資者在近期逢低配置工程機械板塊，主要原因如下：1)春節(jié)過后基建項目的開工將有望帶來銷售數(shù)據(jù)的環(huán)比上升；2)隨著企業(yè)庫存消化的結束，我們預計3月份主要企業(yè)的產(chǎn)能利用率將得到提升；3)進口二手挖掘機規(guī)范的實施將有望帶來國內(nèi)自主品牌銷量的上升。投資標的方面，建議投資者重點關注三一重工、柳工及方圓支承。